真人赌场平台:财经观察:逆势“强美元”或将加剧金融市场风险

新华网北京3月25日电 财经不都雅察:逆势“强美圆”或将加剧金融市场风险

新华网记者欧阳为

自新冠肺炎疫情引发环球金融市场动乱以来,真人赌场平台:股票、原油市场均遭重创,乃至传统避险资产黄金价格也出现下跌。在环球多数资产遭遇“无不同抛售”怒潮之际,唯独美圆近期在美联储一连降息、出台一系列量化宽松政策之际逆势走强。市场担心,美圆持续走强或将加剧环球金融市场动乱。

多重因素推升美圆汇率

美联储自3月初起头采取大幅降息、量化宽松等办法向市场注入活动性,以应对疫情冲击。但美圆汇率却不降反升:3月18日,权衡美圆对六种主要货币汇率的美圆指数打破100整数关口,不久又攻下101,站上3年来高点。19日,美圆指数继续上扬,站到102之上。

剖析人士以为,近日金融市场巨震形成去杠杆加速、投资者极度避险情感引发美圆需求大增是近期美圆走强的主因。

2008年国际金融危机后,美国货币政策持续宽松,在成就美股11年牛市的同时,也显著推高了市场的杠杆率。近日美股一连出现暴跌行情,本月已屡次触发熔断机制,引发市场恐慌。为禁止保证金不足导致的爆仓风险,及应对基金投资者大量赎回,机构投资者通过抛售资产换取美圆来追加保证金或支付给基金投资者。此举引发美圆需求快速增多,从而鞭策美圆汇率上涨。从近期美圆指数走势不难看出,美圆指数恰是从3月9日美股触发熔断机制后起头进入回升通道。

此外,市场对世界经济陷入衰退的担心加剧,极度避险情感叠加通缩预期回升,导致“现金为王”成为投资者主流心态。最具活动性的通货美圆成为最有吸引力的避险资产,黄金、美国国债等活动性相对弱的传统避险资产反遭抛售。

美国布利克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦尔对《华尔街日报》体现,抛售美国国债意味着市场心态已经瓦解。“既然他们都起头避开美国国债,那就体现,真的没有什么是安适的了,除了现金。”

美银证券近日针对环球基金司理的一份调查结果显示,截至3月16日,环球基金司理平均现金持有比例由2月的4.1%回升至5.1%,接近2008年金融危机时期5.5%的程度。

同时,欧元、英镑等主要货币贬值产生的“跷跷板效应”也鞭策美圆指数升高。美圆指数用来权衡美圆对欧元、英镑、加元、日元、瑞典克朗、瑞士法郎等主要货币的汇率程度。此中,欧元权重最大,超过50%。欧洲当前成为疫情“震中”,经济受到显著冲击,导致市场看空并抛售欧元、英镑等欧洲地区货币。随着欧元等货币贬值,美圆指数响应上涨。

强美圆或将加剧金融风险

剖析人士以为,美圆持续走强可能进一步引发连锁负面反馈,继股市、油市之后,市场担心外汇市场将成为新的风暴中心。

3月19日,新西兰元对美圆汇率一度跌破1比0.55关口,创2009年3月以来新低;澳元对美圆一度跌至1比0.5511,创2002年10月以来新低;英镑对美圆一度跌破1比1.15,创1985年3月以来新低。新兴市场货币方面,俄罗斯卢布、印度卢比、南非兰特、墨西哥比索纷纷刷新纪录低点。瑞士法郎、日元也跌至几周来低点。非美货币遭遇体系性“打击”。

汗青经历剖明,强势美圆周期在多数环境下会加大环球经济和金融市场风险。美圆升值一方面让以美圆计价的大宗商品价格颠簸加剧,另一方面也会让新兴市场经济体了偿美圆债务的老本变高,债务压力增大,特别是那些外债高企、经济构造单一、外储欠缺和通胀程度高的经济体。

在美圆升值和疫情伸张的双重打击下,良多新兴市场和低收入国家面临严峻挑战,其国内经济流动将受到紧张冲击。

美联储放水能否遏制美圆涨势

近期美联储一连大幅降息至零利率,并出台了一系列量化宽松政策,总规模乃至超过金融危机期间,但缘何美圆汇率依然维持强势?

专家指出,美联储采取的降息、回购、量化宽松等办法主要针对公开市场一级交易商、银行业金融机构等。终究上目前银行并不缺活动性,但在疫情形成经济疲软、企业信誉风险攀升的配景下,银行不肯意承担风险去放贷,由于赚取的利差可能远远不够笼盖企业坏账或对手方违约的损失。

有剖析以为,美圆活动性重大反映了活动性错配的问题。目前,美圆需求方主假如股票市场和非金融企业,但美圆供给却集中在一级交易商、商业银行和金融企业,加上美国现有法律的限定,股票市场并不能从银行等机构取得充足的资金,这就形成了美国银行间市场活动性富余但股票市场活动性不足的征象。

为支撑美国经济应对新冠肺炎疫情冲击,支持市场安稳运行,美联储日前又推出“无上限”量化宽松政策。受此影响,美圆指数涨势暂时受挫。不过,若是疫情继续恶化,金融市场继续动乱,美联储罕见的“大放水”能否从基本上处理市场美圆活动性重大从而遏制美圆涨势仍有待不都雅察。

(责编:崔越、燕勐)

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